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9月规模以上工业企业利润数据简评:量价齐跌,利润增速继续大幅回落

来源:新浪财经 发布时间:2018-10-30 18:50:10

机构:中银国际证券股份有限公司  研究员:朱启兵

9月工业企业经营状况延续之前继续向下的特点,其中工业企业利润在8月、9月出现大幅下降,9月下降 5.1个百分点至4.1%。量价齐跌,9月PPI 回落至3.6%,工业增加值增速下降至5.8%,价格和生产两个因素都对本月工业企业利润产生负面影响。

规模利润:2018年9月工业企业利润5,455亿元,同比增长4.1%,较上月大幅下降5.1个百分点。2018年1-9月份工业企业主营业务收入77.1万亿元,同比增速9.4%,较上月回落0.4个百分点;利润累计同比增速14.7%,回落1.5个百分点;经PPI 调整后,实际主营业务收入累计同比增速为5.4%,回落0.4个百分点。ROA 和ROE(12月滚动)继续回落,低于2016年最低水平。

经济效益:工业企业经营状况下行。利润率基本持平,成本小幅下降,生产经营效率回落,1-9月份工业企业应收账款周转天数(12个月滚动)回升,产成品周转天数(12个月滚动)小幅上行。企业资产负债率继续回升。

行业动态:出口行业持续下行。1-9月份33个行业利润同比增加,6个行业利润同比减少,2个行业持平。9月石油和天然气开采业继续保持较高的利润增速,其他行业利润增速回落显著。在关税影响下,家具制造业、电气机械及器材制造业、纺织业、计算机、通信和其他电子设备制造业生产和利润增速均保持下行趋势。

2018年经济下行趋势明显,工业企业经营其他状况下滑速度虽平稳,但利润增速方面出现大幅下跌。价格方面,PPI 在6月、7月冲高之后,9月再次回落至4%以下;生产方面,工业增加值及PMI 生产分项均印证工业企业生产承压下行。从行业来看,偏上游行业盈利仍好于中游制造业行业。秋冬季节限产将继续影响部分污染重的行业。在内外下行压力下,供需疲软的格局将继续持续。

 

 

 

 

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