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市场快讯:G20中美贸易战火暂歇逢低布局中国良机

来源:新浪财经 发布时间:2018-12-06 18:40:12

机构:富盛证券投资顾问股份有限公司  研究员:富盛投顾研究所

今年G20峰会中、美贸易战出现停火的一线曙光。中美领导人会晤后,美国暂停2019年将10%提高至25%措施90天,并持续双方磋商,而中国也同意马上购买美国农产品,未来加强美国进口商品解决贸易失衡,会后各国共同发表声明,并承诺对WTO进行改革。

美国若能暂停25%关税实施,将减缓中国经济趋缓压力并为亚洲资本市场带来正面助益。主因透过人民币贬值来抵销25%美国关税影响,可能引发国际资本外逃副作用,中国现阶段仅能采取货币宽松与财政措施(包含企业退税与政府补贴等)来降低经济冲击,如果美国仅维持10%关税对中国经济直接冲击应为可控;另外,众多以中国为生产基地的跨国企业,可望随着贸易政策曙光而暂缓移出中国脚步,有利提振民间消费与企业资本支出;就亚洲新兴市场而言,美国关税对通膨压力减轻,可望放缓升息步调,有利中国贸易依存度高之亚洲国家资本市场与经济稳定,并吸引国际资本流入。

2018年贸易战开打以来,中国股市已下修23.54%,造成市场风险趋避情绪高涨,而企业获利已下修10%;中国企业明年获利成长维持稳健14.5%,MSCI中国预期本益比(MSCI China Forward PER)目前仅为10.3倍,相较于过去5年7.5~14.5倍,目前评价偏低;G20峰会已为市场注入一剂强心针,若后续持续正向发展,将持稳实体经济与企业获利上修,现阶段不失为良好进场时点。

 

 

 

 

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